PTS（私設取引システム）とは？夜間取引ができる仕組みをわかりやすく解説

私設取引システムとは、しばしば「PTS」とも呼ばれるシステムのことです。

PTSとは、証券会社などが、証券取引所（東証など）を通さずに、株式や債券などを売買できるようにした取引システムのことを指します。

なお、 PTSとは Proprietary Trading System の略です。

日本では、 1998年の金融ビッグバンの流れの中で、利用できるようになりました。

また、 PTSは金融庁の認可を受けて運営されている仕組みであり、違法な市場というわけではありません。

PTSでは夜間取引が可能

PTSが解禁されたことにより、証券会社が独自に取引時間を設定できるようになりました。

そのため、東京証券取引所（東証）の通常取引時間が終わった後でも、株式の売買が可能になっています。

特に、 PTSは「夜間取引」として利用されることが多く、個人投資家の間でも広く知られるようになりました。

アメリカでは、 ECN（Electronic Communications Network）と呼ばれる電子証券取引ネットワークが古くから発達しており、非常に大きな取引量となっています。

PTS取引のメリット

PTSを利用する最大の利点は、やはり大引け後に発表されるニュースへ対応できる点でしょう。

例えば、「A株式会社が新技術を開発した」というニュースが夕方に流れれば、夜間のPTS取引を利用して、即座にA株式会社の株を買うことができます。

また、アメリカの雇用統計など、日本市場の取引時間外に重要ニュースが発表されることも少なくありません。

従来であれば、夜間に重大ニュースが発表されると、翌日の寄り付きへ注文が集中していました。

しかし、 PTS取引が普及したことで、夜間のうちに売買が行われるようになり、注文の分散化がある程度進むようになりました。

PTS取引のデメリット

一方で、 PTS取引にはデメリットもあります。

特に重要なのが、「出来高（取引量）」です。

PTS市場では、東証と比較すると、出来高が少ない銘柄も多く存在します。

そのため、思った価格で売買できなかったり、値動きが荒くなったりする場合があります。

また、買値と売値の差（スプレッド）が広がりやすい点にも注意が必要です。

PTSと東証の違い

PTSと東京証券取引所（東証）の違いを簡単にまとめると、以下のようになります。

項目	東証	PTS
取引時間	昼間中心	夜間取引も可能
流動性	高い	低い場合がある
価格	比較的安定	価格差が生じる場合がある

PTSでは価格差が生じることもある

PTS市場では、東証の株価とPTSの株価に差が生じることがあります。

特に、夜間のニュースや海外市場の影響によって、東証終値とPTS価格が大きく異なる場合もあります。

こうした価格差に注目して、売買を行う投資家も存在します。

このような価格差は、裁定取引（アービトラージ）の対象となることもあります。

裁定取引（アービトラージ）とは？

PTS取引は危険なのか？

「PTSは東証ではないので危険なのでは？」と感じる人もいるかもしれません。

しかし、日本のPTSは金融庁の認可を受けて運営されているため、違法な取引市場ではありません。

ただし、流動性が低い銘柄では、値動きが大きくなりやすい点には注意が必要です。

特に夜間は参加者が少なくなることもあるため、想定外の価格で約定する可能性があります。

PTSは今後さらに重要になる可能性も

現在では、 SBI証券などを中心に、 PTS取引を利用する個人投資家も増えています。

今後、夜間取引や電子取引の重要性がさらに高まれば、 PTS市場の存在感も大きくなっていくかもしれません。

株式市場の仕組みを理解するうえで、 PTSは知っておきたい重要なテーマの1つです。